核心理念
放任不管的组合会发生漂移。表现最好的持仓不断膨胀直至占据主导，风险悄然上升，组合结构也不再反映你对未来的真实判断。
再平衡是一种习惯：定期把组合恢复到预期的结构，削减涨幅最大的持仓，增持长期逻辑依然最强的标的，并随着 AI 故事的演进转向新的主题。
为何重要
再平衡迫使你以系统化的方式高卖低买，而不依赖直觉。它在过程中锁定了真实收益，并让组合始终指向 AI 的下一个方向，而不是它曾经的位置。
我如何运用
贯穿四年投资历程
2024
第一次重大再平衡：在大涨后减持芯片，转入数据中心和网络设备供应商。
2025
随着瓶颈转移，再平衡至新的能源板块和企业级 AI 软件。
2026
兑现收益，削减拥挤仓位，增加推理、边缘 AI 和机器人相关配置。
持续进行
每季度检查一次配置，当任何部分明显偏离目标区间时采取行动。
实践要点
我的操作准则
- ✓为每个主题设定目标权重，并设置容忍区间。
- ✓按计划（例如每季度）或在突破区间时再平衡，而不是凭情绪操作。
- ✓利用再平衡把资本转向 AI 故事中的下一个瓶颈。
- ✓留意税费和成本：在澳大利亚，持有期限可能影响资本利得税，因此减仓需要审慎规划。
注意
陷阱：再平衡过于频繁
过早或过于频繁地削减赢家，可能会切断复利增长，并推高成本和税负。纪律意味着清晰的规则，而不是不停地修修补补。
要点总结
“再平衡让好的想法变成真金白银，并让它始终是个好想法。”