考え方
放置されたポートフォリオは偏っていきます。最も好調な銘柄が全体を支配するまで膨らみ、リスクは徐々に高まり、資産構成はもはや自分が未来について本当に信じていることを反映しなくなります。
リバランスとは、ポートフォリオを定期的に本来あるべき形へと戻す習慣です。最も大きく上昇したものを削り、長期的に最も有力なものを買い増し、AIの物語の展開に合わせて新たなテーマへと移っていきます。
なぜ重要か
リバランスは、直感に頼ることなく、高く売って安く買うことを体系的に実行させてくれます。それによって途中で実際の利益を確定し、ポートフォリオを、AIがこれまでいた場所ではなく、次に向かう場所へと向け続けることができました。
実践の記録
4年間の歩みの中で
2024
初めての大規模なリバランス。大幅に上昇した半導体を削り、データセンターとネットワーク関連の供給企業へ資金を移しました。
2025
ボトルネックの移動に合わせ、新たなエネルギー投資枠と企業向けAIソフトウェアへとリバランスしました。
2026
利益を確定し、過熱したポジションを削り、推論、エッジAI、ロボティクスを追加しました。
継続中
四半期ごとに配分を見直し、目標レンジから大きく外れたものがあれば行動します。
実践
私の運用ルール
- ✓テーマごとに目標比率を設定し、その周囲に許容範囲を設ける。
- ✓リバランスは感情ではなく、スケジュール（例：四半期ごと）または許容範囲を超えたときに行う。
- ✓リバランスを活用して、AIの物語における次のボトルネックへと資本を移す。
- ✓税金とコストに留意する。オーストラリアでは保有期間がキャピタルゲイン税に影響し得るため、削減は慎重に計画する。
注意点
落とし穴：リバランスのしすぎ
勝ち銘柄を早すぎる段階で、あるいは頻繁に削りすぎると、複利の効果を断ち切り、コストや税負担が膨らむことがあります。規律とは、絶え間なく手を加えることではなく、明確なルールを持つことです。
要点
「リバランスとは、優れたアイデアを実際のお金に変え、なおかつそれを優れたアイデアのまま保つ方法です。」